資管計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)應(yīng)依據(jù)資管計(jì)劃的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性、投資方向、投資范圍及比例、投資期限、流動(dòng)性、杠桿情況、過往業(yè)績(jī)、風(fēng)控措施及估值方法等，并結(jié)合目標(biāo)投資市場(chǎng)狀況及資管計(jì)劃實(shí)際投資運(yùn)作情況進(jìn)行評(píng)定。資管計(jì)劃等級(jí)劃分參照以下標(biāo)準(zhǔn)：
|
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) |
產(chǎn)品主要投向 |
產(chǎn)品其他風(fēng)險(xiǎn)參考因素 |
|
R1 |
主要承擔(dān)AA+級(jí)（含）以上金融機(jī)構(gòu)信用主體風(fēng)險(xiǎn)； 標(biāo)的資產(chǎn)以各類存款、利率債、金融債、貨幣市場(chǎng)工具等低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品為主； 不投向非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單； 投資標(biāo)的分散程度高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)率低； 投資標(biāo)的流動(dòng)性很好； 不含衍生品； 估值政策清晰； 不設(shè)投資杠桿。 |
|
R2 |
主要承擔(dān)AAA級(jí)非金融機(jī)構(gòu)、AA級(jí)金融機(jī)構(gòu)信用主體風(fēng)險(xiǎn)； 非標(biāo)債權(quán)應(yīng)同時(shí)具備足值抵質(zhì)押擔(dān)保； 產(chǎn)品投資債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%； 股權(quán)類資產(chǎn)的投資比例一般控制在10%以內(nèi)； 以套保、套利或?qū)_策略為目的投資衍生品，衍生品賬戶權(quán)益不超過總資產(chǎn)的5%。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單； 投資標(biāo)的分散程度高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)率較低； 投資標(biāo)的流動(dòng)性好； 投資于較低比例的衍生品，且承擔(dān)的本金損失可控； 估值政策清晰； 杠桿不超監(jiān)管部門規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的50%。 |
|
R3 |
主要承擔(dān)AA+、AA級(jí)非金融機(jī)構(gòu)、AA-級(jí)金融機(jī)構(gòu)信用主體風(fēng)險(xiǎn)； 非標(biāo)債權(quán)應(yīng)同時(shí)具備抵質(zhì)押擔(dān)保； 債權(quán)類、股權(quán)類資產(chǎn)投資比例靈活調(diào)整，股權(quán)類資產(chǎn)的投資比例原則上不超過30％； 以套保、套利或?qū)_策略為目的投資衍生品，衍生品賬戶權(quán)益不超過總資產(chǎn)的10%。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較簡(jiǎn)單； 投資標(biāo)的分散程度一般； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)率較高； 投資標(biāo)的流動(dòng)性較好； 投資于一定比例的衍生品，且承擔(dān)的本金損失可控； 估值政策清晰； 杠桿不超監(jiān)管部門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。 |
|
R4 |
主要承擔(dān)AA-級(jí)非金融機(jī)構(gòu)、A+級(jí)及以下金融機(jī)構(gòu)信用主體風(fēng)險(xiǎn)； 可全部投向股權(quán)類資產(chǎn)的； 衍生品賬戶權(quán)益不超過總資產(chǎn)的20%。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較復(fù)雜； 投資標(biāo)的集中度較高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況較好； 同類過往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)率高； 投資標(biāo)的流動(dòng)性一般； 投資于較高比例的衍生品，且承擔(dān)的本金損失可控； 估值政策較清晰； 一倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠桿。 |
|
R5 |
可承擔(dān)各等級(jí)信用主體風(fēng)險(xiǎn)； 可完全投資商品及金融衍生品。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜； 投資標(biāo)的集中度較高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況一般； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)率很高； 投資于衍生品，且承擔(dān)的本金損失不可預(yù)見； 估值政策不清晰； 三倍（含）以上杠桿。 |
注：
1.R4、R5杠桿水平是指無監(jiān)管部門明確規(guī)定的產(chǎn)品杠桿水平。
2.上述評(píng)級(jí)以中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司，聯(lián)合資信（包括聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司和聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司），大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司，上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司，鵬元資信評(píng)估有限公司和東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司評(píng)估的孰低值為準(zhǔn)。